提升物權(quán)價(jià)值，加快實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)場(chǎng)交易步伐
——從關(guān)?；痣姍C(jī)組資產(chǎn)進(jìn)場(chǎng)交易談起
我國(guó)電力工業(yè)由于火電機(jī)組比重高，消耗煤炭和排放二氧化硫比重大，一直是節(jié)能減排的重點(diǎn)領(lǐng)域。這些關(guān)停火電機(jī)組資產(chǎn)如何實(shí)現(xiàn)最優(yōu)處置，成為擺在電力企業(yè)和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)面前的一大課題。有關(guān)專家指出，通過產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)公開處置將是關(guān)?；痣姍C(jī)組有序流轉(zhuǎn)、變廢為寶的重要途徑，同時(shí)給產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)帶來了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在研究國(guó)家相關(guān)政策和充分考慮市場(chǎng)需求的情況下，北交所組織專門力量，成立“關(guān)?；痣姍C(jī)組處置”工作組，與會(huì)員機(jī)構(gòu)大力協(xié)作，于2010年8月正式啟動(dòng)了“關(guān)?；痣姍C(jī)組處置”專項(xiàng)工作，現(xiàn)已初步搭建了覆蓋全國(guó)的服務(wù)體系，并已經(jīng)完成十余項(xiàng)火電機(jī)組處置案例。
1）“聯(lián)合體受讓+拍賣/網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)”模式。大唐保定熱電廠5#、6#關(guān)停機(jī)組部分資產(chǎn)（轉(zhuǎn)讓標(biāo)的）2011年4月29日在北交所和拍賣公司共同組織下成功拍賣。轉(zhuǎn)讓方接受聯(lián)合體的受讓方式，即具有資金實(shí)力的一方與具有安全拆除資質(zhì)的一方組成聯(lián)合體，簽署合作協(xié)議，協(xié)議中明確其中一方為主辦方，代表聯(lián)合體接受命令、負(fù)責(zé)合同的實(shí)施；明確約定各方擬承擔(dān)的工作和責(zé)任。為了盤活企業(yè)的存量資產(chǎn)，加快資產(chǎn)處置工作進(jìn)程，標(biāo)的在掛牌7個(gè)自然日、預(yù)展5個(gè)工作日后以拍賣方式轉(zhuǎn)讓。期間，經(jīng)北交所審核，包括6家聯(lián)合體在內(nèi)的10個(gè)意向受讓方成為合格競(jìng)拍方。轉(zhuǎn)讓標(biāo)的評(píng)估值為645.30萬元，經(jīng)過多輪競(jìng)拍，最終成交價(jià)為1680萬元，獲得了160.34%的增值率。
2）“單體單獨(dú)資質(zhì)受讓+網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)/拍賣”。天津軍糧城發(fā)電有限公司#3、4關(guān)停火電機(jī)組部分資產(chǎn)項(xiàng)目2011年4月12日在北交所公開網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)，并獲得了八倍以上的增值率，為關(guān)?；痣姍C(jī)組處置樹立了標(biāo)桿。轉(zhuǎn)讓標(biāo)的先在北交所進(jìn)行了為期半年的預(yù)掛牌，市場(chǎng)投資人異常踴躍。轉(zhuǎn)讓標(biāo)的評(píng)估值為256.53萬元,經(jīng)過轉(zhuǎn)讓方的綜合考慮，最后掛牌價(jià)為1100萬元，并決定不接受聯(lián)合體受讓的形式，意向受讓方自己必須具備所要求的拆除資質(zhì)。掛牌期間，21家符合條件的意向受讓方遞交了受讓申請(qǐng)和交納了交易保證金，接受了北交所組織的網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)業(yè)務(wù)模擬培訓(xùn)。當(dāng)日，經(jīng)過前后近兩小時(shí)、119輪的激烈競(jìng)價(jià)，最終成交額為2440萬元，相對(duì)評(píng)估值增值率達(dá)到851.16%。
2010年12月30日，丹東東方新能源有限公司1-2號(hào)關(guān)停機(jī)組資產(chǎn)項(xiàng)目在北交所公開拍賣，轉(zhuǎn)讓方不接受聯(lián)合體受讓。標(biāo)的評(píng)估值為1155.35萬元，經(jīng)過多輪競(jìng)拍，最終成交價(jià)為1300萬元，也獲得了12.52%的增值率。
3）“單體受讓+委托資質(zhì)+網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)”。沈陽蘇家屯金山熱電有限公司關(guān)?；痣姍C(jī)組項(xiàng)目（下稱蘇家屯項(xiàng)目）、大唐華銀電力股份有限公司金竹山火力發(fā)電分公司關(guān)停機(jī)組資產(chǎn)（下稱金竹山項(xiàng)目）均采取了這種方式。即轉(zhuǎn)讓方不接受聯(lián)合體受讓，但提出受讓方或其委托的拆除公司必須具備相應(yīng)資質(zhì)。這樣，僅具備資金實(shí)力的受讓方，負(fù)責(zé)合同、價(jià)款等交易事項(xiàng)，而設(shè)備拆除則委托具有資質(zhì)的拆除公司負(fù)責(zé)。這與聯(lián)合體受讓不同，不存在誰是主辦方的問題，拆除公司對(duì)受讓機(jī)組資產(chǎn)不承擔(dān)連帶責(zé)任。2010年11月16日，蘇家屯項(xiàng)目在北交所公開網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)，評(píng)估值為188.66萬元，歷經(jīng)70輪報(bào)價(jià)，最終成交價(jià)為775萬元， 獲得了310.79%的增值率。2010年10月27日，金竹山項(xiàng)目在北交所公開網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)，評(píng)估值為7070.67萬元，經(jīng)過前后117輪競(jìng)價(jià)，最終成交總額為11720萬元，獲得了65.76%的增值率。
