根據財新記者梳理，券商再融資的方式除了赴港融資、短期債券、短融，還包括定增、次級債、短期債、回歸A股和IPO首發等。
11月25日晚，華泰證券發布公告稱，為補充公司業務發展所需資本金、深入推進公司國際化戰略，擬發行境外上市外資股（H股）并申請在香港聯合交易主板掛牌上市，該議案已經由董事會審議通過。具體發行H股的股份數量和股票價格尚未透露。
在華泰證券之前宣布赴港融資的是廣發證券。11月21日晚，廣發證券公告稱，擬發行H股并申請在香港聯交所主板掛牌上市，融資規模約200億元。廣發證券再融資的方式還有短期債和短融。
有從國內往香港去的，也有從香港市場謀求回歸的。11月14日，已經在港股上市五個月的中州證券公布，公司回歸A股的方案在股東大會獲得通過，中州證券總裁周小全表示，接下來將正式向證監會提出申請，落實時間和集資額度視審批進度和市場行情而定。
中紡投資11月17日晚間發布重組預案，公司擬以非公開發行股份的方式收購國家開發投資公司等持有的安信證券100%股份，安信證券整體作價182.72億元。同時公司擬非公開發行股份募集配套資金，總金額不超過60.91億元。
在A股龐大的等候IPO排隊中，國信證券IPO順利過會，開啟了證監會扶持券商IPO的序幕。11月14日召開的證監會發行審核委員會上，國信證券首發申請無條件通過。在排隊等待于國內A股市場上市的八家券商中，國信證券有望率先在國內實現上市。
分析人士指出，券商全面進入拼資本的時代，資金業務成為主要業務來源；而非上市券商將越發無法競爭：輸在資金成本的起跑線上。
今年11月13日，中證協發布《關于證券公司報送資本補充規劃有關工作的通知》，除了鼓勵券商通過IPO、增資擴股等方式補充資本外，還將降低持股5%以上入股股東及信托公司、有限合伙企業入股證券公司的要求，并通過優先股、減記債、可轉債等新型工具補充資本。
早在今年九月份，為落實“新國九條”和《關于進一步推進證券經營機構創新發展的意見》的有關要求，中國證監會在9月19日下發通知，鼓勵證券公司多渠道補充資本，并清理取消有關證券公司股權融資的限制性規定。
通知要求，各證券公司重視資本補充工作，通過IPO上市、增資擴股等方式補充資本，確保業務規模與資本實力相適應，公司總體風險狀況與風險承受能力相匹配。證監會鼓勵符合條件的證券公司IPO上市，取消“較強的市場競爭力”和“良好的成長性”兩項額外審慎性要求，并簡化有關程序，提高IPO上市監管意見書的出具效率。
通知適當降低了持股5%以上入股股東及信托公司、有限合伙企業入股證券公司的要求，并對入股股東長期投資規模不再做出要求，同時鼓勵證券公司通過利潤留存補充資本，并支持證券公司探索發行新型資本補充工具，如優先股、減記債、可轉債等。
此外，為強化資本約束，防范風險，對于資本實力不足、風險覆蓋率(凈資本比風險資本準備)低于200%或者流動性風險監管指標低于120%(2015年6月30日前低于100%)的證券公司，要求其杠桿倍數不得超過5倍，同時將暫停受理其創新業務試點申請，以確保業務創新發展與公司抗風險能力的動態平衡。
今年10月10日，中國證券業協會召開的“證券公司資本補充機制及流動性風險防范座談會”上，證監會主席助理張育軍在強調，證券公司必須充分認識資本補充機制的重要性，按照相關辦法要求，年內必須通過經董事會批準的三年資本補充規劃，三年內要將資本至少補充一次，建立資本補充與管理機制。同時，證券公司要充分利用掛牌上市、發揮股東和潛在股東的作用實現增資以及資本積累三條資本補充的主要路徑。
“資本補充計劃要與公司戰略定位、改善公司治理和股權激勵、創新業務發展及客戶結構相結合，證監會派出機構、中國證券業協會、證監會基金機構監管部以及各自律組織要積極開展相應工作，支持證券公司資本補充，形成合力。加強風險管理和流動性管理是創新發展的前提。三次創新大會中，都強調要把創新發展與風控同步進行，始終要求證券公司要把風險控制和流動性管理放在重要位置。”張育軍說。■
來源：財新網
