11月11日消息，最新獲取的一份研討方案顯示，戰(zhàn)略新興板將在證券法頒布后與注冊(cè)制同步推出，預(yù)計(jì)時(shí)間為明年上半年，且上市公司會(huì)優(yōu)先在主板排隊(duì)的公司中挑選。其中，戰(zhàn)略新興板上市條件也逐步浮出水面，方案設(shè)置了四套評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。
多位知情人士確認(rèn)了這份方案的真實(shí)性，不過(guò)，該方案屬初步擬定，目前還處于與機(jī)構(gòu)研討階段。
根據(jù)研討方案，戰(zhàn)略新興板定位與創(chuàng)業(yè)板相同，審核標(biāo)準(zhǔn)與主板一致。戰(zhàn)略新興板上市公司會(huì)優(yōu)先在主板排隊(duì)的公司中挑選，挑選機(jī)制為符合戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，獲得券商推薦以及招股書披露完備且符合資質(zhì)的企業(yè)，其中，公司收入50%中以上必須符合戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。
一位券商策略分析師表示，對(duì)標(biāo)創(chuàng)業(yè)板的這一想法他們?cè)缫杨A(yù)測(cè)到，戰(zhàn)略新興板設(shè)置的上述條件也能幫助上交所增加自己新經(jīng)濟(jì)標(biāo)的的上市比重。
對(duì)此，上交所副總經(jīng)理劉世安在上海某個(gè)股權(quán)投資論壇上也提及，雖然戰(zhàn)略新興板可能會(huì)與創(chuàng)業(yè)板存在一定錯(cuò)位，但其與創(chuàng)業(yè)板會(huì)產(chǎn)生比對(duì)效應(yīng)，而滬深兩大交易所對(duì)新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的良性競(jìng)爭(zhēng)也將正式開(kāi)始。
另外，戰(zhàn)略新興板上市條件一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，劉世安也曾解釋，戰(zhàn)略新興板將淡化盈利要求，主要關(guān)注企業(yè)的持續(xù)盈利能力。將引入以市值為核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)組合，增加“市值+收入”、“市值+收入+現(xiàn)金流”、“市值+權(quán)益”等多種多套財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。還允許暫時(shí)達(dá)不到要求的新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)上市融資。
而最新初擬的方案中，也明確了戰(zhàn)略新興板上市標(biāo)準(zhǔn)將注重非盈利性指標(biāo)，并設(shè)置了四套評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)：一是市值(10億)+現(xiàn)金流(經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流2000萬(wàn))+收入；二是市值(15億)+收入(1億)；三是市值+凈利潤(rùn)；四是市值(30億)+股東權(quán)益(2億)+總資產(chǎn)(3億).
除此之外，戰(zhàn)略新興板也被視作擁有承接中概股回歸的作用。此前劉世安也指出，我國(guó)資本市場(chǎng)還缺乏承接中概股的整體制度安排，戰(zhàn)略新興板建設(shè)迫在眉睫。
不過(guò)，在這份研討方案中，提到短期內(nèi)戰(zhàn)略新興板登陸主體以境內(nèi)主體為主。而紅籌回歸導(dǎo)致的實(shí)際控制認(rèn)定問(wèn)題，及期權(quán)激勵(lì)相關(guān)問(wèn)題，交易所傾向于放松管制，但目前沒(méi)有明確時(shí)間表和標(biāo)準(zhǔn)；拆紅籌時(shí)所導(dǎo)致的稅務(wù)成本會(huì)有一些回避和減免途徑。
上述分析師稱，這說(shuō)明戰(zhàn)略新興板未來(lái)會(huì)吸引部分中概股、紅籌股回歸，以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。也就意味著，“回歸”作用只是其中之一，并非重點(diǎn)。
研討方案還提到某些細(xì)節(jié)，比如境內(nèi)再融資將會(huì)放松監(jiān)管，逐步與香港相同；初步擬定的退市條件可能將以市值低于某值或交易量作為標(biāo)準(zhǔn)。
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