據(jù)《中國經(jīng)營報》記者了解，自去年年底以來，國企清理中小銀行股權(quán)投資步伐加快，多家企業(yè)在交易所陸續(xù)掛牌了銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目。
按照國務(wù)院國資委要求，中央企業(yè)回歸本源、聚焦主業(yè)，嚴(yán)控非主業(yè)投資，并且要退出與國企職責(zé)定位嚴(yán)重不符且不具備競爭優(yōu)勢、風(fēng)險較大、經(jīng)營情況難以掌握的參股投資。然而，由于這類銀行股權(quán)在經(jīng)營、分紅等方面優(yōu)勢不明顯，而交易中對于接盤方資質(zhì)要求高，涉及交易金額大，目前市場環(huán)境下成功交易并非易事。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓高峰
公開信息顯示，中糧集團及其子公司掛牌的兩筆徽商銀行股權(quán)合計7841萬股，目前仍處于預(yù)披露信息階段尚未有報價。雖然標(biāo)的企業(yè)于2013年11月12日在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，但是轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)股份屬于內(nèi)資股，不屬于H股“全流通”范圍。
對于投資中小銀行股權(quán)的邏輯，一家國企財務(wù)公司人士表示，企業(yè)以財務(wù)投資形式參股非上市銀行主要是看銀行的分紅或銀行股權(quán)價值的增值，同時參考銀行股權(quán)的流動性。
該國企財務(wù)公司人士介紹，國企投資銀行股權(quán)是一項長期投資。“早在2017年之前，中小銀行股權(quán)在市場上還是‘香餑餑’。一些經(jīng)營業(yè)績較好的銀行，股權(quán)在市場的交易價格持續(xù)上漲，當(dāng)時企業(yè)投資該類銀行股權(quán)持有一段時間就能盈利，這也成了不少企業(yè)一門賺錢的生意。”
更重要的是，由于銀行股權(quán)的價值明確，企業(yè)在投資該類銀行股權(quán)之后能夠通過在銀行質(zhì)押直接變現(xiàn)，這也減少了投資銀行股權(quán)對企業(yè)資金的占用。“以前部分銀行股權(quán)在銀行的質(zhì)押融資貸款甚至超過投資金額，股東通過持有股權(quán)融資的限制也比較少。”
然而，如今市場交易行情逐漸轉(zhuǎn)向買方市場，國資委一再要求國企聚焦主業(yè)，這也讓國企不得不清理中小銀行股權(quán)。
實際上，中糧集團及子公司拋售徽商銀行股權(quán)并非個案。近日，中鹽青海昆侖堿業(yè)有限公司、中國航空工業(yè)集團和中煤集團山西華昱能源有限公司同一天掛牌清倉式拋售持有的中小銀行股權(quán)。
自去年年底以來，國企掛牌轉(zhuǎn)讓銀行股權(quán)的熱度持續(xù)高漲。今年1月2日，中國機械工業(yè)集團有限公司子公司經(jīng)緯紡機持有的西藏銀行2200萬股股權(quán)進入拍賣期；1月5日，海南港航在廣東聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌所持海南銀行全部7%股權(quán)。
2023年12月更是國企掛牌轉(zhuǎn)讓銀行股權(quán)的高峰。2023年12月11日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所披露，本鋼集團正式掛牌轉(zhuǎn)讓本溪銀行1.08億股股份，轉(zhuǎn)讓底價為1.32億元，股權(quán)占比為9.99%，本鋼集團為央企鞍鋼集團子公司；2023年12月26日，大唐集團掛牌轉(zhuǎn)讓富滇銀行9億股股份，股權(quán)占比13.47%，轉(zhuǎn)讓底價為32億元；2023年12月27日，一拖股份（601038.SH）發(fā)布公告稱，其控股子公司一拖柴油機擬通過北京產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓其持有的中原銀行（01216.HK）3.23億股股份，股權(quán)占比0.8827%。
“在這些轉(zhuǎn)讓項目中，大部分國企的參股都是財務(wù)投資，而且也不是銀行的控股股東，因此國企很難在業(yè)務(wù)上形成所謂的產(chǎn)融結(jié)合。”上述國企財務(wù)公司人士表示。
該國企財務(wù)公司人士認(rèn)為，在當(dāng)前的經(jīng)濟環(huán)境下，國企要通過“瘦身”來實現(xiàn)業(yè)務(wù)上的轉(zhuǎn)型，在主業(yè)上加大投入，退出低效的投資。“國企每年要對投資回報進行考核，一些股權(quán)投資的分紅就是考核指標(biāo)。對于經(jīng)營狀況長期不佳的投資，國企按照政策要求肯定是選擇退出的。”
落實監(jiān)管政策
對于清理中小銀行股權(quán)，國企對此并不諱言。一拖股份在其公告中明確表示“為貫徹落實國務(wù)院國資委關(guān)于聚焦主責(zé)主業(yè)的相關(guān)工作要求”，而經(jīng)緯紡機也提到了，根據(jù)集團“關(guān)于清理退出參股金融類企業(yè)的通知”作出相關(guān)決定。
自2019年起，國務(wù)院國資委加大中央企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃管理力度和考核力度，嚴(yán)控非主業(yè)投資比例，嚴(yán)控金融業(yè)務(wù)投資，推動企業(yè)進一步做強做優(yōu)做精實業(yè)主業(yè)。
2023年9月，國務(wù)院國資委出臺的《國有企業(yè)參股管理暫行辦法》提出：“除戰(zhàn)略性持有或培育期的參股股權(quán)外，國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)退出5年以上未分紅、長期虧損、非持續(xù)經(jīng)營的低效無效參股股權(quán)，退出與國有企業(yè)職責(zé)定位嚴(yán)重不符且不具備競爭優(yōu)勢、風(fēng)險較大、經(jīng)營情況難以掌握的參股投資。”
一位市場分析人士稱，目前很多銀行股權(quán)的預(yù)期投資收益不佳是國企轉(zhuǎn)讓股權(quán)的一個重要原因。國企在政策指引下，也愿意通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)減輕負(fù)擔(dān)，以優(yōu)化資源配置，調(diào)整自身的戰(zhàn)略布局。
“但是，這部分銀行股權(quán)在市場上的反響也平平，成功交易較少。轉(zhuǎn)讓標(biāo)的的預(yù)期收益不佳，對于接盤方的資質(zhì)要求較高，在資金方面也需要接盤方有相當(dāng)?shù)膶嵙Α?rdquo;該市場分析人士認(rèn)為，目前市場是一邊倒的行情，且買方的議價空間比較大。
該市場分析人士還表示，目前市場上銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的行情與銀行上市“關(guān)閘”也有關(guān)系。“以前銀行排隊上市，很多非上市銀行股東也寄希望于銀行上市后實現(xiàn)股權(quán)價值。但是，現(xiàn)在中小銀行上市的難度越來越大，這也會影響股權(quán)的價值和股權(quán)的交易。目前一些地方國企金控平臺是接盤中小銀行股權(quán)的主力，其主業(yè)是與金融股權(quán)投資相關(guān)的。”
國企金控增持
記者注意到，在一些國企加速清理銀行股權(quán)的同時，地方國企金控平臺則是加大持股的主力。但是，這部分股權(quán)的轉(zhuǎn)讓均為無償劃轉(zhuǎn)，多數(shù)是由地方財政轉(zhuǎn)讓給地方金控平臺，與直接二級市場的買賣有一定區(qū)別。
3月20日，杭州銀行（600926.SH）發(fā)布公告稱，近日該行收到《國家金融監(jiān)督管理總局浙江監(jiān)管局關(guān)于杭州銀行股權(quán)變更的批復(fù)》，同意杭州市財開投資集團有限公司受讓杭州市財政局持有的該行約7.03億股股份，占該行總股本的11.86%。受讓后，杭州財開集團持有杭州銀行約11.11億股股份，持股比例為18.74%。
2月21日，山東省金融資產(chǎn)管理股份有限公司發(fā)布《關(guān)于進行重大投資的公告》稱，根據(jù)公司戰(zhàn)略部署及發(fā)展需要，公司擬受讓中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司持有的13.49%股恒豐銀行股份，對應(yīng)150億股。公開資料顯示，山東省金融資產(chǎn)管理股份有限公司是國內(nèi)目前最大的地方資產(chǎn)管理公司，第一大股東為山東省魯信投資控股集團有限公司，后者由山東省財政廳控股。
2022年11月，西安銀行（600928.SH）發(fā)布公告稱，股東西安浐灞管委會擬將其所持的5000萬股西安銀行股份（占公司總股本1.12%），全部無償劃轉(zhuǎn)至其控股子公司西安金控，西安浐灞管委會和西安金控均為西安市政府的一致行動人。
2022年4月，廈門銀行（601186.SH）發(fā)布公告稱，廈門市財政局將其持有的該行4.80億股（占總股本18.19%）按程序無償劃轉(zhuǎn)至廈門金圓投資集團有限公司，后者由廈門市財政局全資控股。
“銀行牌照是地方金控平臺的一個重要資源。近幾年金控平臺發(fā)展較為迅速，其中地方金控平臺的發(fā)展尤其明顯。地方金控平臺承擔(dān)了整合區(qū)域金融資源、協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和助力經(jīng)濟發(fā)展的職能，具有較強的區(qū)域重要性，因此既掌握了區(qū)域內(nèi)的主要金融資源，相較城投有更強的盈利能力，又有緊密的政企關(guān)系，相較普通地方國企有更多的政府信用加持。”上述市場分析人士說道。
該市場分析人士認(rèn)為，地方金控平臺與銀行是能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)上的聯(lián)動的。“比如，一些投資集團公司能夠與銀行的信貸業(yè)務(wù)結(jié)合，資產(chǎn)管理公司則能夠在不良資產(chǎn)處置上與銀行的資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)結(jié)合。業(yè)務(wù)上的聯(lián)動能夠給雙方都帶來便利，這與單純的財務(wù)投資有很大差別。”
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