人民銀行、外匯局重磅新信號！事關暫停國債買入、匯率 時間： 2025-01-15 16:57:48
人民銀行、外匯局重磅新信號！事關暫停國債買入、匯率、貨幣政策
新華財經上海1月14日電 “綜合運用利率、存款準備金率等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，保證寬松的社會融資環境”
“投資國債并非沒有風險”
“不斷提升支持資本市場工具使用的便利性”
“人民銀行匯率政策立場是清晰和一以貫之的，保持人民幣匯率基本穩定的目標不會改變”
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1月14日，國務院新聞辦公室舉行“中國經濟高質量發展成效”系列新聞發布會。中國人民銀行副行長宣昌能、國家外匯管理局副局長李斌、中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾等介紹金融支持經濟高質量發展有關情況，釋放關于貨幣政策下一步、投資國債、匯率市場的重要信號。
擇機調整優化政策力度和節奏，保證寬松的社會融資環境
宣昌能表示，中國人民銀行今年將落實好適度寬松的貨幣政策。
“近年來，穩健的貨幣政策更加突出強調有力、有效、精準、靈活等要求，對調控區間的把握偏向寬松一些，也會根據年中經濟運行情況持續不斷加大逆周期調節力度，2019年底以來還持續降準降息，累積效應使得社會融資環境處于較為寬松的狀態。”宣昌能表示。
對于下一階段貨幣政策思路，宣昌能表示，宏觀經濟政策還將進一步強化逆周期調節，中國人民銀行將根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機調整優化政策力度和節奏，支持實現全年經濟社會發展目標。綜合運用利率、存款準備金率等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，保證寬松的社會融資環境。
不斷提升支持資本市場工具使用的便利性
“資本市場既是信心的風向標，也是金融資源配置的重要渠道，與經濟發展密切相關。”鄒瀾在新聞發布會上表示。
2024年9月，央行首次創設支持資本市場的結構性貨幣政策工具，備受市場關注。
談及相關工具的設立，鄒瀾表示，考慮到現行監管規定，不允許企業貸款購買股票，相關的證券機構也面臨資金不足的問題，因此中國人民銀行創設了支持資本市場穩定發展的兩項工具，希望以此來提升相關機構融資能力和投資能力，為這些機構持續落實新的管理要求創造條件、提供激勵。
鄒瀾說，兩項工具遵循市場化法治化原則，上市公司和行業機構可以根據市場情況自主決策購買股票的時機和規模，有利于充分發揮市場選擇功能，校正資本市場超調。
市場反饋積極。鄒瀾表示，2024年9月以來，資本市場信心顯著增強，交易量和市場指數均大幅攀升，相關企業和機構也就有了更充裕的時間來熟悉新工具，做好相關各項準備，并且為在需要時使用新工具，保留了較大的空間。
據他介紹，截至2024年末，證券、基金、保險公司互換便利累計操作超過1000億元，金融機構已經和超過700家上市公司或主要股東簽訂了股票回購增持貸款合同，金額超過300億元，2024年全市場披露回購增持計劃上限接近3000億元。
展望下一步的工具發展，鄒瀾表示，中國人民銀行將根據前期的實踐經驗，進一步完善工具設計和制度安排，不斷提升工具使用的便利性。相關企業和機構可以根據需要隨時獲得足夠的資金來增加投資。
投資國債并非沒有風險
針對近期國債收益率下行較快的情況，鄒瀾發布會上回應稱，中國人民銀行尊重市場，尊重每一個自擔風險、自主決策的市場參與者的選擇，也高度重視國債收益率變化所反映的市場信息。
此前，中國人民銀行宣布，決定階段性暫停在公開市場買入國債。
“考慮到中國債券市場發展的時間還比較短，上世紀90年代以后沒有經歷過大的波折，不是所有的投資者、管理者，尤其是社會公眾，都熟悉政府債券高投資回報背后隱藏的市場價格風險。”鄒瀾表示，因此，中國人民銀行加強了宏觀審慎管理，多次提示風險，強化市場監管，并且在一級市場發行較少的時間段，暫停在二級市場買入操作，轉而使用其他工具來投放流動性，這樣能夠避免影響投資者的配置需要，加劇供需矛盾和市場波動，目的就是希望市場能夠行穩致遠。
鄒瀾表示，經過多年發展，我國的國債收益率曲線已經基本具備了金融市場定價基準的作用。國債收益率的水平不僅關系到國家財政籌資的成本，更是關系到了整個金融市場的穩定發展?？傮w來說，長期國債收益率既反映市場對未來長期經濟增長的預期，同時也會受到市場供求關系的影響。
“經濟預期的好轉最終一定會反映到國債收益率水平中，國債代表國家信用，如果持有到期，一定能收到本金和約定的票面利息，沒有信用風險，所以通常國債也被認為是一種安全資產。”鄒瀾表示，但是由于長期國債票面利率是固定的，市場預期的利率的變動會造成二級市場交易價格的波動，有時波動還會較大，所以投資國債并非沒有風險。
人民銀行匯率政策立場是清晰和一以貫之的
一段時間以來，人民幣匯率承壓。人民幣匯率走勢會否影響貨幣政策的寬松空間和力度？穩匯率還有哪些政策可以期待？
對此，宣昌能表示，人民銀行實施貨幣政策主要考慮國內經濟金融形勢，也會兼顧內外平衡。2024年，國際形勢復雜多變，多因素推動美元指數動蕩走強，中國外匯市場表現出非常好的韌性，人民幣匯率總體上呈現雙向波動態勢，在復雜形勢下保持了基本穩定，為中國自主實施貨幣政策創造了有利條件，對穩經濟、穩外貿發揮了積極作用。
“未來一段時間，外部環境復雜性、嚴峻性和不確定性可能進一步上升，但中國的經濟基礎堅實，經常賬戶保持順差，跨境資本流動自主平衡，外匯儲備充足，外匯市場有韌性，為保持人民幣匯率基本穩定提供了確定性和有力支撐。”宣昌能說。
宣昌能強調，人民銀行匯率政策立場是清晰和一以貫之的，保持人民幣匯率基本穩定的目標不會改變，多年來在應對外部沖擊中積累了豐富的經驗，我們有信心、有條件、有能力堅決實現目標。
國家外匯管理局副局長李斌也表示，國家外匯局將和人民銀行一起加強外匯市場逆周期調節和預期管理，堅決對順周期行為進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防范匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，維護國際收支基本平衡。
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