億朋觀察| 國資創(chuàng)投基金密集設立 壯大耐心資本 時間： 2025-02-19 16:22:11
編者按：2月17日，《學習時報》刊發(fā)國務院國資委黨委署名文章“加快推進國資央企高質量發(fā)展 為完成經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務提供有力支撐”，文中提到，堅持內涵式發(fā)展和高質量并購并重，更好發(fā)揮戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金作用，壯大長期資本、耐心資本，加大前瞻性、戰(zhàn)略性投入，引領新賽道新產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展。作為國家戰(zhàn)略科技力量的重要組成部分，國資創(chuàng)投基金在推動科技成果轉化、賦能高科技企業(yè)高質量發(fā)展、賦能新質生產(chǎn)力培訓等方面具有獨特優(yōu)勢。2025年國資基金動作頻頻
2025年伊始，中央及地方層面國資創(chuàng)投基金密集落地。
國新創(chuàng)投基金：1月18日，國新創(chuàng)投母基金和意向子基金合作簽約儀式在京舉行。該基金由中國國新發(fā)起設立，出資合作單位有中國五礦、中國鋼研、中國建材等，首期規(guī)模為100 億元，存續(xù)期限合計為15年，采用母子基金架構，后續(xù)還將啟動杭州、湖南、西安等一批子基金。其主要投向種子期、初創(chuàng)期等 A 輪融資及以前項目，投資領域重點覆蓋集成電路、人工智能、生物技術等中國國新重點投資發(fā)展產(chǎn)業(yè)方向。
國兵向新發(fā)展基金：1月3日，中國兵器裝備集團聯(lián)合湖北省投資引導基金、武漢基金、洪山資本共同出資設立國兵向新發(fā)展基金，首期規(guī)模15億元。
上海未來產(chǎn)業(yè)基金：1月20日，總規(guī)模100億元的上海未來產(chǎn)業(yè)基金正式發(fā)布申報指南，鼓勵子基金投資處于概念驗證、科研成果小試中試、科技企業(yè)初創(chuàng)階段的未來產(chǎn)業(yè)領域硬科技項目。
上海科創(chuàng)三期基金：1月9日，上海國際集團發(fā)起設立目標規(guī)模60億元至80億元的上海科創(chuàng)三期基金，上海科創(chuàng)基金管理規(guī)模由此將超過200億元。
廣西戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉型升級基金：1月10日，由廣西投資集團發(fā)起設立的廣西戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉型升級基金完成工商注冊，總規(guī)模45億元，是廣西 “1+10+N”基金集群中首批獲批設立的基金之一。
北京集成電路裝備產(chǎn)業(yè)投資并購二期基金：北京和上海兩地國資共同出資設立成立，北京集成電路裝備產(chǎn)業(yè)投資并購二期基金，募資總規(guī)模為 30 億元，首期擬現(xiàn)金募資不超過 25 億元，主要投資于半導體領域，重點圍繞裝備、零部件、材料等方向進行并購、投資和股權投資。
去年12月，國務院國資委、國家發(fā)展改革委聯(lián)合出臺政策措施，支持中央企業(yè)發(fā)起設立創(chuàng)業(yè)投資基金，重點投早、投小、投長期、投硬科技。隨后，中國誠通等組建誠通科創(chuàng)投資基金，基金總規(guī)模300億元。央企國資一系列動作背后，新一輪國企改革的戰(zhàn)略布局清晰可見：推動增量資金向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中，更好發(fā)揮戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)基金、央企創(chuàng)投基金的作用，當好長期資本、耐心資本。
政策支持下 2025年更多國有資本向新興產(chǎn)業(yè)集中
近年來，中央企業(yè)圍繞增強核心功能、提高核心競爭力，有序開展了有關基金投資業(yè)務，充分利用基金聚集資本、決策靈活、分散風險的優(yōu)勢和特征，通過有效投資積極推動實體經(jīng)濟高質量發(fā)展。特別是2024年，從中央到地方在政策層面國資創(chuàng)投加大支持力度，并積極探索建立更加包容審慎的新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式國資監(jiān)管體系，支持國有企業(yè)大膽試錯，著力當好發(fā)展實體經(jīng)濟的長期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本。
2024年6月，國務院辦公廳發(fā)布的《促進創(chuàng)業(yè)投資高質量發(fā)展的若干政策措施》首次明確提出，要“改革完善基金考核、容錯免責機制”，并探索對國資創(chuàng)業(yè)投資機構按照整個基金生命周期進行考核。9月18日召開的國務院常務會議提出，完善國有資金出資、考核、容錯、退出相關政策措施。
2024年12月2日，國資委表示，著眼新技術新領域新賽道布局，優(yōu)化出資人政策供給。積極推動國有資本“三個集中”，引導中央企業(yè)用好創(chuàng)業(yè)投資基金這一市場化工具，打造適應創(chuàng)新發(fā)展要求的產(chǎn)業(yè)投融資體系，推動中央企業(yè)在科技強國建設中發(fā)揮更大作用。
政策利好下，截至2024年12月，已有81家央企設立了創(chuàng)投基金，累計出資237筆，投向113只基金，累計出資規(guī)模達3826億元。其中，央企創(chuàng)投基金大多聚焦投早、投小、投長期、投硬科技，帶動社會資本參與科技創(chuàng)新投資。
國資創(chuàng)投基金通過設立專項基金、采用多元化投資模式、支持并購重組與上市融資以及優(yōu)化投資管理與政策環(huán)境等方式，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供了全方位的支持。以國新創(chuàng)投基金為例，在投資方向上，則圍繞主責主業(yè)、前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游所需開展投資。投資中央企業(yè)外部項目數(shù)量占比不低于50%，投資規(guī)模占比不低于30%，投資領域重點覆蓋集成電路、人工智能、生物技術、未來信息、未來制造和未來健康等中國國新重點投資發(fā)展產(chǎn)業(yè)方向。
近日，國務院辦公廳印發(fā)的《關于促進政府投資基金高質量發(fā)展的指導意見》(國辦發(fā)〔2025〕1號)也提到，新設政府投資基金可采取母子基金或直投項目方式進行投資，鼓勵創(chuàng)業(yè)投資類基金采取母子基金方式。此前，國資委表示，下一步，國務院國資委將聚焦加大投入，加強前瞻謀劃和政策引導，推動增量資金向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中，更好發(fā)揮戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)基金、央企創(chuàng)投基金的作用，當好長期資本、耐心資本。
億朋投資認為，大力發(fā)展新質生產(chǎn)力背景下，在更長的基金存續(xù)期和更寬松的考核、容錯機制共同作用下，預計將吸引更多國有資本流向新興產(chǎn)業(yè)和早期項目，這將有助于推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，為新質生產(chǎn)力培育、經(jīng)濟高質量發(fā)展注入新的活力。
